煤炭銀行雙輪驅(qū)動，政策暖風(fēng)頻吹！高股息資產(chǎn)逆市吸金，價(jià)值ETF（510030）日線三連陽！
今日（3月13日），大盤回調(diào)之際，高股息風(fēng)格個(gè)股逆市走強(qiáng)。聚焦“高股息+低估值”大盤藍(lán)籌股的價(jià)值ETF（510030）開盤后迅速拉升，午后有所回落，但仍幾乎全天紅盤震蕩，截至收盤，場內(nèi)價(jià)格小幅漲0.1%，日線三連陽。
成份股方面，煤炭強(qiáng)勢領(lǐng)漲，截至收盤，陜西煤業(yè)飆漲5.99%，潞安環(huán)能大漲4.59%，中煤能源、中國神華雙雙漲超3%；銀行、電力、石油等板塊個(gè)股亦不甘示弱，中國石油、特變電工、中信銀行等漲超1%，浦發(fā)銀行、上海銀行、興業(yè)銀行等亦小幅收紅。
就煤炭方面，東興證券表示，高股息板塊中的煤炭行業(yè)兼具政策支持、高分紅、低估值及供需平衡等多重優(yōu)勢。政策持續(xù)推動中長期資金入市，紅利資產(chǎn)資金池有望持續(xù)擴(kuò)容，利好煤炭行業(yè)。煤炭企業(yè)普遍具備高分紅能力，多家公司計(jì)劃增加分紅頻次，提升股東回報(bào)。當(dāng)前煤炭板塊PE和PB均處于歷史較低水平，具備估值優(yōu)勢。
而銀行方面，信達(dá)證建議關(guān)注經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇及銀行股估值修復(fù)機(jī)遇。銀行高股息特征明確，多家銀行保障分紅率，股息收益穩(wěn)定。在中特估和國企改革背景下，銀行股具備防御性，值得配置。政策加碼有望改善經(jīng)濟(jì)預(yù)期，銀行作為順周期板塊，經(jīng)濟(jì)周期后半程常觸發(fā)銀行行情，政策利好銀行基本面修復(fù)及地產(chǎn)、城投風(fēng)險(xiǎn)化解，多因素或助力銀行板塊估值反彈。
資金面上，今日價(jià)值ETF（510030）標(biāo)的指數(shù)180價(jià)值指數(shù)成份板塊獲主力資金大舉流入。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至收盤，煤炭、銀行、電力及公用事業(yè)板塊分別以33.22億元、27.02億元、19.62億元的主力資金凈流入額在30個(gè)中信一級行業(yè)中位居前3。值得注意的是，煤炭、銀行、電力及公用事業(yè)均為180價(jià)值指數(shù)成份板塊，截至2025年2月末，持倉占比合計(jì)達(dá)到54.36%。
國信證券表示，當(dāng)前險(xiǎn)資加配高股息紅利資產(chǎn)趨勢明顯。保險(xiǎn)行業(yè)近年來加大對優(yōu)質(zhì)上市公司的舉牌，特別是高分紅、穩(wěn)定ROE的紅利資產(chǎn)，主要集中在公用事業(yè)、交運(yùn)、銀行等領(lǐng)域。
從估值方面來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至昨日收盤，價(jià)值ETF（510030）標(biāo)的指數(shù)180價(jià)值指數(shù)市凈率為0.83倍，位于近10年來27.59%分位點(diǎn)的相對低位，中長期配置性價(jià)比凸顯。
展望后市，中泰證券表示，中長期資金持續(xù)入市，考核文件有望加快推出。重要報(bào)告提出“大力推動中長期資金入市”。伴隨中長期資金持續(xù)入市，高股息紅利資產(chǎn)有望迎來更多增量資金，進(jìn)一步提升投資價(jià)值。順周期高股息紅利資產(chǎn)或具有突出配置價(jià)值。
中原證券指出，3月至4月為年報(bào)披露高峰期，短期資金偏好或轉(zhuǎn)向防御性板塊，高股息紅利資產(chǎn)表現(xiàn)穩(wěn)健。隨著國內(nèi)宏觀調(diào)控、促增長政策持續(xù)落地推進(jìn)，未來市場有望呈現(xiàn)科技領(lǐng)漲、紅利防御、消費(fèi)復(fù)蘇與內(nèi)需驅(qū)動的特征，建議投資者把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會，兼顧防御與成長。
價(jià)值投資，選擇“價(jià)值”！價(jià)值ETF（510030）緊密跟蹤上證180價(jià)值指數(shù)，該指數(shù)以上證180指數(shù)為樣本空間，從中選取價(jià)值因子評分最高的60只股票作為樣本股，覆蓋21只“中字頭”個(gè)股！上證180價(jià)值指數(shù)成份股均為“低估值+高股息”大盤藍(lán)籌股，包括中國平安、招商銀行、工商銀行等金融板塊龍頭股，以及基建、資源等板塊龍頭股，成份股股息率高，在波動行情中具有較好的防御屬性。
注：需要特別提醒的是，近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預(yù)示未來表現(xiàn)，基金投資可能產(chǎn)生虧損。請投資者務(wù)必根據(jù)自身的資金狀況和風(fēng)險(xiǎn)承受能力理性投資，高度注意倉位和風(fēng)險(xiǎn)管理。
本文圖片、數(shù)據(jù)來源于Wind、滬深交易所、華寶基金等，截至2025.3.13。風(fēng)險(xiǎn)提示：價(jià)值ETF被動跟蹤上證180價(jià)值指數(shù)，該指數(shù)基日為2002.6.28，發(fā)布日期為2009.1.9。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中提及個(gè)股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個(gè)股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，華寶基金亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品?；鸬倪^往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，根據(jù)基金管理人的評估，價(jià)值ETF的風(fēng)險(xiǎn)等級為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適合適當(dāng)性評級C3（平衡型）及以上投資者。銷售機(jī)構(gòu)（包括基金管理人直銷機(jī)構(gòu)和其他銷售機(jī)構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對以上基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)，投資者應(yīng)及時(shí)關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見，各銷售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見不必然一致，且基金銷售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級評價(jià)結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險(xiǎn)等級評價(jià)結(jié)果?；鸷贤嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與基金風(fēng)險(xiǎn)等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。中國證監(jiān)會對以上基金的注冊，并不表明其對該基金的投資價(jià)值、市場前景和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證?；鹜顿Y須謹(jǐn)慎。
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