“頂流”調(diào)倉路徑曝光：謝治宇建倉吉祥航空，馮明遠(yuǎn)調(diào)倉英集芯，趙楓減持三諾生物
2月以來，多家上市公司發(fā)布股份回購報(bào)告，披露了前十大股東和前十大流通股東明細(xì)，一批知名基金經(jīng)理“隱形重倉股”的調(diào)倉情況也浮出水面。公告顯示，馮明遠(yuǎn)調(diào)倉英集芯，謝治宇建倉吉祥航空。
另外，還有“頂流”基金經(jīng)理對前十大重倉股中的部分個(gè)股進(jìn)行了調(diào)倉動(dòng)作。其中，睿遠(yuǎn)基金傅鵬博稍增持三諾生物，趙楓反而減持。陸彬?qū)W浦邁也進(jìn)行了減持操作。
與此同時(shí)，基金經(jīng)理們忙著調(diào)研。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月28日，今年全市場共有261家上市公司獲得了機(jī)構(gòu)的調(diào)研。其中，多位知名公私募基金經(jīng)理和投資人士現(xiàn)身上市公司調(diào)研名單，科技類公司是基金經(jīng)理調(diào)研的重點(diǎn)。
“科技股之所以受到基金經(jīng)理們的歡迎，核心原因在于技術(shù)突破帶來的行業(yè)想象力、政策支持提供的長期發(fā)展保障、市場需求推動(dòng)的業(yè)績增長、資金流入帶來的流動(dòng)性支持，以及廣闊行業(yè)前景帶來的長期投資價(jià)值。這些因素共同作用，使得科技板塊成為基金經(jīng)理配置的重要方向，同時(shí)也為投資者提供了豐富的投資機(jī)會(huì)?！迸排啪W(wǎng)財(cái)富研究員卜益力接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示。
“頂流”基金經(jīng)理調(diào)倉方向曝光
“隱形重倉股”是指某只股票雖然未被基金或投資機(jī)構(gòu)在季度報(bào)告中列為前十大重倉股（即未公開披露），但實(shí)際上被基金經(jīng)理或機(jī)構(gòu)重倉持有，并且在上市公司的定期報(bào)告（如半年報(bào)或年報(bào)）中進(jìn)入了前十大流通股東名單。卜益力強(qiáng)調(diào)，這類股票通常不會(huì)在基金的短期報(bào)告中體現(xiàn)，但在更詳細(xì)的定期報(bào)告中才會(huì)被披露，因此被稱為“隱形重倉股”。
隨著2月份多家上市公司發(fā)布股份回購報(bào)告，披露前十大股東和前十大流通股東明細(xì)，一批知名基金經(jīng)理“隱形重倉股”的調(diào)倉動(dòng)向公之于眾。
2月27日，芯片設(shè)計(jì)公司英集芯發(fā)布關(guān)于回購事項(xiàng)前十大股東和前十大無限售條件股東持股信息的公告。其中，在公布的前十大流通股東名單中，馮明遠(yuǎn)管理的信澳新能源產(chǎn)業(yè)股票首次現(xiàn)身，截至2025年2月24日持有公司363.55萬股，位于第八大流通股東。而根據(jù)該基金2024年第四季度報(bào)告，英集芯并未進(jìn)入前十大重倉股序列。
2月11日，吉祥航空發(fā)布關(guān)于回購股份事項(xiàng)前十大股東及前十大無限售條件股東持股情況的公告。公告披露了截至2月5日登記在冊的前十大股東和前十大流通股東的情況。其中，謝治宇管理的興全合潤混合基金新進(jìn)前十大流通股東，最新持股1732.75萬股，位于第十大流通股東。而根據(jù)該基金2024年第四季度報(bào)告，吉祥航空未進(jìn)入前十大重倉股。
除了“隱形重倉股”得以曝光，“頂流”基金經(jīng)理們對前十大重倉股中部分個(gè)股的調(diào)倉路徑也公之于眾。
2月24日，三諾生物發(fā)布回購股份公告。其中披露了截至2月19日前十名股東和前十名流通股東的持股情況。公告顯示，傅鵬博和朱璘共同管理的睿遠(yuǎn)成長價(jià)值位于公司第三大流通股東，持有2736.89萬股，較去年第四季度末稍有增加。趙楓管理的睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年持有混合位于公司第四大流通股東，持有1950萬股，較去年第四季度末減少了230萬股。
2月8日，奧浦邁發(fā)布回購股份公告，披露了截至1月16日公司前十大股東和前十大流通股東的情況。其中，在公布的前十大流通股東名單中，陸彬管理的匯豐晉信龍騰混合基金現(xiàn)身，持有143.16萬股，位于第九大流通股東。而根據(jù)該基金2024年第四季度報(bào)告，奧浦邁是該基金第三大重倉股，較去年第三季度末，陸彬減持了17.53%。
在黑崎資本首席戰(zhàn)略官陳興文看來，普通投資者應(yīng)從多個(gè)角度看待知名基金經(jīng)理們的調(diào)倉路徑。他對《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，知名基金經(jīng)理通常擁有專業(yè)的研究團(tuán)隊(duì)和豐富的投資經(jīng)驗(yàn)，他們的調(diào)倉行為往往蘊(yùn)含著對市場趨勢、行業(yè)前景和公司基本面的深入分析與判斷。
從長期來看，知名基金經(jīng)理的持倉動(dòng)向更能體現(xiàn)其對宏觀經(jīng)濟(jì)周期和產(chǎn)業(yè)趨勢的前瞻性布局。普通投資者可以結(jié)合機(jī)構(gòu)動(dòng)向與行業(yè)基本面進(jìn)行多維驗(yàn)證，從而發(fā)現(xiàn)具有長期投資價(jià)值的行業(yè)和公司，構(gòu)建長期投資組合。
科技股成“香餑餑”
開年以來，基金經(jīng)理們忙著調(diào)研。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月28日，今年全市場共有261家上市公司獲得了機(jī)構(gòu)的調(diào)研，涉及信息科技咨詢、電子元件、應(yīng)用軟件、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、半導(dǎo)體材料與設(shè)備等眾多與AI相關(guān)的細(xì)分行業(yè)。
其中，多位知名基金經(jīng)理現(xiàn)身AI概念股的調(diào)研名單。根據(jù)披露的機(jī)構(gòu)調(diào)研信息，2月27日，銀河基金對瀾起科技進(jìn)行了調(diào)研；2月16日，富國基金曹晉、國海富蘭克林基金劉曉、萬家基金耿嘉洲等多位知名基金經(jīng)理現(xiàn)身京北方的調(diào)研會(huì)議；2月13日，大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)基金經(jīng)理雷志勇調(diào)研了科大訊飛。同日，永贏基金常遠(yuǎn)調(diào)研了大模型概念股云從科技；2月12日，泰信基金董季周調(diào)研了視覺算法概念股虹軟科技；2月11日，興證全球基金鄒欣調(diào)研了生產(chǎn)機(jī)器人諧波減速器的斯菱股份；2月5日，富國基金范妍調(diào)研了大宗商品數(shù)據(jù)服務(wù)商上海鋼聯(lián)。
另外，易方達(dá)基金楊宗昌曾調(diào)研洲明科技，泉果基金王國斌、?？べY產(chǎn)董承非、泉果基金王國斌等調(diào)研了聞泰科技（維權(quán)），睿遠(yuǎn)基金傅鵬博調(diào)研了夢網(wǎng)科技，鵬華基金閆思倩調(diào)研了機(jī)器人概念股豐立智能，財(cái)通基金金梓才現(xiàn)身連接器龍頭瑞可達(dá)的調(diào)研。
從這些基金經(jīng)理的調(diào)研重點(diǎn)來看，科技成長方向被重點(diǎn)關(guān)注，而他們在去年四季報(bào)中也普遍談及對于科技投資的期待。
謝治宇在2024年四季報(bào)中提到了AI等新科技。他表示，科技創(chuàng)新方面，AI應(yīng)用帶動(dòng)科技行業(yè)景氣度預(yù)期上行，電子、計(jì)算機(jī)等泛AI應(yīng)用行業(yè)在四季度整體漲幅靠前。未來仍將堅(jiān)持挖掘公司長期成長價(jià)值，不斷尋找具有良好投資性價(jià)比的優(yōu)秀公司。
劉格菘在去年四季報(bào)中提到：“在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型過程中，科技制造等成長行業(yè)有望涌現(xiàn)出一批擁有卓越研發(fā)能力、顯著產(chǎn)品力優(yōu)勢的中國公司，我們有理由相信他們將在中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過程中充分受益，茁壯成長，同時(shí)我們也堅(jiān)信不遠(yuǎn)的將來，中國具備全球比較優(yōu)勢的制造業(yè)終會(huì)擺脫重重困境，重新開啟新的周期。”
科技股為何會(huì)受到基金經(jīng)理們的歡迎？
卜益力指出，核心原因在于其技術(shù)突破帶來的行業(yè)想象力、政策支持提供的長期發(fā)展保障、市場需求推動(dòng)的業(yè)績增長、資金流入帶來的流動(dòng)性支持，以及廣闊行業(yè)前景帶來的長期投資價(jià)值。這些因素共同作用，使得科技板塊成為基金經(jīng)理配置的重要方向，同時(shí)也為投資者提供了豐富的投資機(jī)會(huì)。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在政策支持、技術(shù)進(jìn)步和市場需求的多重因素推動(dòng)下，科技行業(yè)未來前景廣闊。卜益力稱，科技行業(yè)具有巨大的市場潛力和投資價(jià)值，且科技板塊兼具高成長性與政策紅利，是長期投資的優(yōu)質(zhì)選擇。
摩根資產(chǎn)管理中國副總經(jīng)理、投資總監(jiān)杜猛近日公開表示，相較之前幾次科技股結(jié)構(gòu)性牛市，這一輪的AI突破是顛覆性的變革。中國有望在產(chǎn)業(yè)技術(shù)革命和技術(shù)應(yīng)用的浪潮中扮演領(lǐng)先者之一的角色，帶來深遠(yuǎn)的影響，而DeepSeek引發(fā)的對中國科技股的價(jià)值重估或剛開始。AI技術(shù)的突破和應(yīng)用正在推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)的深刻變革。在這個(gè)過程中，許多新興行業(yè)和商業(yè)模式將不斷涌現(xiàn)，而那些能夠抓住機(jī)遇、持續(xù)創(chuàng)新的企業(yè)，有望成為未來的領(lǐng)軍者。
“AI革命已進(jìn)入‘硬科技落地期’，而科技投資的精髓在于把握‘創(chuàng)新擴(kuò)散’的節(jié)奏?！备粯s基金信息技術(shù)混合基金基金經(jīng)理李延崢接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)指出，在做科技投資時(shí)，短期內(nèi)將深耕算力與云計(jì)算，把握模型升級帶動(dòng)的硬件更新周期；中長期則將重點(diǎn)跟蹤多模態(tài)應(yīng)用落地，例如Deepseek向圖像、視頻領(lǐng)域延伸可能催生新的爆款場景；同時(shí)還將持續(xù)保持對端側(cè)應(yīng)用的觀察，待AR/VR等硬件創(chuàng)新突破后擇機(jī)介入，力爭在產(chǎn)業(yè)擴(kuò)散中捕捉二次增長機(jī)遇。
責(zé)任編輯：徐蕓茜 主編：公培佳
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