專(zhuān)題：聚焦美股2024年第四季度財(cái)報(bào)

　　北京時(shí)間1月30日早間消息，IBM今天發(fā)布了該公司的2024財(cái)年第四季度及全年財(cái)報(bào)。報(bào)告顯示，IBM第四季度營(yíng)收為175.53億美元，與上年同期的173.81億美元相比增長(zhǎng)1%，不計(jì)入?yún)R率變動(dòng)的影響為同比增長(zhǎng)2%；來(lái)自于持續(xù)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的凈利潤(rùn)為29.27億美元，與上年同期的32.85億美元相比下降11%；不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，來(lái)自于持續(xù)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)凈利潤(rùn)為37億美元，同比增長(zhǎng)3%。

　　IBM第四季度營(yíng)收和調(diào)整后每股收益均超出華爾街分析師預(yù)期，從而推動(dòng)其盤(pán)后股價(jià)大幅上漲近9%，突破52周最高價(jià)。

　　第四季度主要業(yè)績(jī)指標(biāo)：

　　在截至2024年12月31日的這一財(cái)季，IBM的凈利潤(rùn)為291.5億美元，而上年同期為32.88億美元。

　　IBM第四季度來(lái)自于持續(xù)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的凈利潤(rùn)為29.27億美元，與上年同期的32.85億美元相比下降11%；；每股攤薄收益為3.11美元，而上年同期為3.54美元，同比下降12%。IBM第四季度來(lái)自于非持續(xù)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的凈虧損為1200萬(wàn)美元，而上年同期來(lái)自于非持續(xù)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的凈利潤(rùn)為300億美元；來(lái)自于非持續(xù)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的每股攤薄虧損為0.01美元，而上年同期來(lái)自于非持續(xù)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的每股攤薄收益為0.00美元。

　　不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（不計(jì)入某些一次性項(xiàng)目），IBM第四季度來(lái)自于持續(xù)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)凈利潤(rùn)為37億美元，同比增長(zhǎng)3%；來(lái)自于持續(xù)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)每股攤薄收益為3.92美元，同比增長(zhǎng)1%，這一業(yè)績(jī)超出分析師此前預(yù)期。據(jù)雅虎財(cái)經(jīng)網(wǎng)站提供的數(shù)據(jù)顯示，13名分析師此前平均預(yù)期IBM第四季度每股收益將達(dá)3.78美元。

　　IBM第四季度營(yíng)收為175.53億美元，與上年同期的173.81億美元相比增長(zhǎng)1%，不計(jì)入?yún)R率變動(dòng)的影響為同比增長(zhǎng)2%，這一業(yè)績(jī)也超出分析師此前預(yù)期。據(jù)雅虎財(cái)經(jīng)網(wǎng)站提供的數(shù)據(jù)顯示，12名分析師此前平均預(yù)期IBM第四季度營(yíng)收將達(dá)175.4億美元。

　　IBM第四季度來(lái)自于持續(xù)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的毛利潤(rùn)為104.39億美元，與上年同期的102.67億美元相比增長(zhǎng)2%。不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（不計(jì)入某些一次性項(xiàng)目），IBM第四季度來(lái)自于持續(xù)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的調(diào)整后毛利潤(rùn)為106億美元，同比增長(zhǎng)2%。

　　IBM第四季總毛利率為59.5%，而上年同期為59.1%，同比上升0.4個(gè)百分點(diǎn)。其中，軟件業(yè)務(wù)部門(mén)的毛利率為85.0%，而上年同期為84.1%；咨詢(xún)業(yè)務(wù)部門(mén)的毛利率為28.0%，而上年同期為28.1%；基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)部門(mén)的毛利率為56.9%，而上年同期為60.8%；融資業(yè)務(wù)部門(mén)的毛利率為46.9%，而上年同期為50.2%。

　　IBM第四季度來(lái)自于持續(xù)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的稅前利潤(rùn)為33億美元，同比下降12%；稅前利潤(rùn)率為18.8%，同比下降2.8個(gè)百分點(diǎn)。不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（不計(jì)入某些一次性項(xiàng)目），IBM第四季度來(lái)自于持續(xù)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的調(diào)整后稅前利潤(rùn)為43億美元，同比增長(zhǎng)2%；稅前利潤(rùn)率為24.3%，同比上升0.4個(gè)百分點(diǎn)。

　　第四季度成本和支出：

　　IBM第四季度來(lái)自于持續(xù)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的總支出及其他收入為71.33億美元，而上年同期為65.09億美元。其中，銷(xiāo)售、總務(wù)和行政支出為48.66億美元，而上年同期為47.91億美元；研發(fā)和工程支出為19.67億美元，而上年同期為17.48億美元；知識(shí)產(chǎn)權(quán)和海關(guān)開(kāi)發(fā)收入為3.01億美元，而上年同期為2.42億美元；其他支出為1.77億美元，而上年同期的其他收入為1.93億美元；利息支出為4.24億美元，而上年同期為4.05億美元。

　　第四季度各部門(mén)業(yè)績(jī)：

　　2024財(cái)年第四季度，IBM軟件業(yè)務(wù)部門(mén)（包括混合平臺(tái)與解決方案業(yè)務(wù)以及交易處理業(yè)務(wù)）的營(yíng)收為79.24億美元，與上年同期的71.79億美元相比增長(zhǎng)10.4%，不計(jì)入?yún)R率變動(dòng)的影響為同比增長(zhǎng)11.5%。其中：（1）混合平臺(tái)與解決方案業(yè)務(wù)的營(yíng)收同比增長(zhǎng)11%，不計(jì)入?yún)R率變動(dòng)的影響為同比增長(zhǎng)12%。在這項(xiàng)業(yè)務(wù)內(nèi)部，紅帽（Red Hat）業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)16%，不計(jì)入?yún)R率變動(dòng)的影響為同比增長(zhǎng)17%；自動(dòng)化業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)15%，不計(jì)入?yún)R率變動(dòng)的影響為同比增長(zhǎng)16%；數(shù)據(jù)與AI業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)4%，不計(jì)入?yún)R率變動(dòng)的影響為同比增長(zhǎng)5%；安全業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)4%，不計(jì)入?yún)R率變動(dòng)的影響為同比增長(zhǎng)5%。（2）交易處理業(yè)務(wù)的營(yíng)收同比增長(zhǎng)10%，不計(jì)入?yún)R率變動(dòng)的影響為同比增長(zhǎng)11%。該部門(mén)第四季度的利潤(rùn)為31.02億美元，利潤(rùn)率為39.2%。

　　IBM咨詢(xún)業(yè)務(wù)部門(mén)（包括商業(yè)轉(zhuǎn)型、技術(shù)咨詢(xún)和應(yīng)用業(yè)務(wù)）第四季度營(yíng)收為51.75億美元，與上年同期的52.83億美元相比下降2.0%，不計(jì)入?yún)R率變動(dòng)的影響為同比下降1.1%。其中：（1）業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型營(yíng)收同比增長(zhǎng)1%，不計(jì)入?yún)R率變動(dòng)的影響為同比增長(zhǎng)2%；（2）技術(shù)咨詢(xún)營(yíng)收同比下降7%，不計(jì)入?yún)R率變動(dòng)的影響為同比下降6%；（3）應(yīng)用運(yùn)營(yíng)營(yíng)收同比下降4%，不計(jì)入?yún)R率變動(dòng)的影響為同比下降3%。該部門(mén)第四季度的利潤(rùn)為6.06億美元，利潤(rùn)率為11.7%。

　　IBM第四季度基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)部門(mén)（包括混合基礎(chǔ)設(shè)施和基礎(chǔ)設(shè)施支持業(yè)務(wù)）營(yíng)收為42.56億美元，與上年同期的46.04億美元相比下降7.6%，不計(jì)入?yún)R率變動(dòng)的影響為同比下降6.0%。其中：（1）混合基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)的營(yíng)收同比下降10%，不計(jì)入?yún)R率變動(dòng)的影響為同比下降8%。在這項(xiàng)業(yè)務(wù)內(nèi)部，IBM Z業(yè)務(wù)營(yíng)收同比下降21%，不計(jì)入?yún)R率變動(dòng)的影響為同比下降20%；分布式基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)營(yíng)收同比持平，不計(jì)入?yún)R率變動(dòng)的影響為同比增長(zhǎng)2%。（2）基礎(chǔ)設(shè)施支持業(yè)務(wù)的營(yíng)收同比下降2%，不計(jì)入?yún)R率變動(dòng)的影響為同比持平。該部門(mén)第四季度的利潤(rùn)為10.63億美元，利潤(rùn)率為25.0%。

　　IBM第四季度融資部門(mén)（包括客戶(hù)和商業(yè)融資業(yè)務(wù)）營(yíng)收為1.70億美元，與上年同期的1.75億美元相比下降2.5%，不計(jì)入?yún)R率變動(dòng)的影響為同比下降0.5%。該部門(mén)第四季度的利潤(rùn)為9400萬(wàn)美元，利潤(rùn)率為55.0%。

　　IBM第四季度其他業(yè)務(wù)部門(mén)的營(yíng)收為2000萬(wàn)美元，而上年同期為1.41億美元。

　　2024財(cái)年業(yè)績(jī)：

　　在整個(gè)2024財(cái)年，IBM的凈利潤(rùn)為60.23億美元，而2023財(cái)年為75.02億美元，同比下降。IBM全年來(lái)自于持續(xù)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的利潤(rùn)為60.15億美元，而2023財(cái)年為75.14億美元；來(lái)自于持續(xù)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的每股攤薄收益為6.42美元，而2023財(cái)年為8.15美元，同比均有所下降。

　　IBM全年?duì)I收為618.60億美元，而2023財(cái)年的營(yíng)收為605.30億美元，同比有所下降。

　　IBM全年毛利潤(rùn)為355.51億美元，而2023財(cái)年為343.00億美元，同比增長(zhǎng)。IBM全年總毛利率為56.7%，而2023財(cái)年為55.4%，同比增長(zhǎng)。

　　其他財(cái)務(wù)信息：

　　IBM第四季度來(lái)自于運(yùn)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金為43.30億美元，而上年同期為44.63億美元，同比有所下降。IBM第四季度資本支出為4.22億美元，而上年同期為2.63億美元，同比上升。IBM第四季度自由現(xiàn)金流為61.63億美元，而上年同期為60.87億美元，同比增長(zhǎng)。

　　在整個(gè)2024財(cái)年，IBM來(lái)自于運(yùn)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金為134.45億美元，而2023財(cái)年為139.31億美元，同比下降。IBM全年資本支出為11.27億美元，而2023財(cái)年為14.88億美元，同比下降。IBM全年的自由現(xiàn)金流為127.49億美元，而上年同期為112.10億美元，同比增長(zhǎng)。

　　截至2024年第四季度末，IBM持有148億美元現(xiàn)金、限制性現(xiàn)金和有價(jià)證券，與截至2023年底相比增加了13億美元；債務(wù)總額（其中包括全球融資部門(mén)的121億美元債務(wù)）為550億美元，與截至2023年末相比減少了16億美元。

　　在第四季度，IBM通過(guò)派發(fā)股息的方式向股東返還了15億美元現(xiàn)金。在整個(gè)2024財(cái)年，IBM通過(guò)派發(fā)股息的方式向股東返還了61億美元現(xiàn)金。

　　業(yè)績(jī)展望：

　　IBM預(yù)計(jì)，不計(jì)入?yún)R率變動(dòng)的影響，該公司2025財(cái)年全年?duì)I收的同比增幅將至少達(dá)到5%。按照當(dāng)前的匯率，預(yù)計(jì)匯率變動(dòng)將對(duì)IBM營(yíng)收增長(zhǎng)造成約2個(gè)百分點(diǎn)的負(fù)面影響。

　　IBM 2024財(cái)年全年?duì)I收為618.60億美元，這意味著該公司預(yù)計(jì)，2025財(cái)年全年?duì)I收將至少達(dá)到649.53億美元，這一業(yè)績(jī)展望未能達(dá)到分析師預(yù)期。據(jù)雅虎財(cái)經(jīng)頻道提供的數(shù)據(jù)顯示，18名分析師平均預(yù)期IBM 2025財(cái)年?duì)I收將達(dá)654.5億美元。

　　IBM還預(yù)計(jì)，2025年該公司的綜合自由現(xiàn)金流將達(dá)135億美元左右。

　　股價(jià)變動(dòng)：

　　當(dāng)日，IBM股價(jià)在紐約證券交易所常規(guī)交易中上漲2.97美元，報(bào)收于228.63美元，漲幅為1.32%。在隨后截至美國(guó)東部時(shí)間周三晚上6點(diǎn)37分（北京時(shí)間周四早上7點(diǎn)37分）的盤(pán)后交易中，IBM股價(jià)再度大幅上漲20.17美元，至248.80美元，漲幅為8.82%，突破52周最高價(jià)。在截至美股周三收盤(pán)為止的過(guò)去52周，IBM最高價(jià)為239.35美元，最低價(jià)為162.62美元。