頂層設計出爐 保險+期貨需設對沖賬戶
來源：北京商報
國內首個“保險+期貨”自律規(guī)則出臺。12月7日，中國期貨業(yè)協(xié)會發(fā)布《期貨公司“保險+期貨” 業(yè)務規(guī)則（試行）》（以下簡稱《規(guī)則（試行）》）明確提出，設置專門的“保險+期貨”業(yè)務對沖賬戶，在經過公司登記備案的設備上進行對沖操作，并建立“保險+期貨”對沖記錄臺賬、獨立核算業(yè)務成本和收益。
據(jù)了解，《規(guī)則（試行）》出臺目的在于規(guī)范行業(yè)“保險+期貨”業(yè)務，更好發(fā)揮“保險+期貨”在服務國家“三農”發(fā)展戰(zhàn)略、助力農業(yè)強國建設中的作用。
明確設立獨立賬戶
綜合來看，《規(guī)則（試行）》明確了期貨公司開展“保險+期貨”的基本要求和責任，規(guī)定期貨公司在與保險公司合作開展“保險+期貨”業(yè)務前，應當從保險業(yè)務資質、資信情況、過往項目經驗等方面對保險公司進行全面評估，鼓勵積極探索模式創(chuàng)新以拓展服務農業(yè)產業(yè)的長度和深度。
《規(guī)則（試行）》規(guī)定，設置專門的“保險+期貨”業(yè)務對沖賬戶，在經過公司登記備案的設備上進行對沖操作，并建立“保險+期貨”對沖記錄臺賬、獨立核算業(yè)務成本和收益。實際上，專門賬戶是為了如實準確了解業(yè)務盈虧，實施有效的考核與激勵，及時調整業(yè)務短期計劃與長期規(guī)劃，增強業(yè)務開展的可持續(xù)性，為獨立業(yè)務形態(tài)形成奠定基礎。
此外，《規(guī)則（試行）》還要求分類分級開展期貨和衍生品專業(yè)知識培訓與普及工作，向涉農主體及地方政府準確說明“保險+期貨”項目的保障性、有償性和基本賠付邏輯。目的在于引導相關主體正確認識市場化風險管理手段的運行邏輯與規(guī)律，避免導致“漲跌皆賠”“高額賠付”“以小博大”等錯誤認知和預期。
首都經貿大學農村保險研究所副所長李文中在接受北京商報記者采訪時表示，《規(guī)則（試行）》對“保險+期貨”業(yè)務提出了規(guī)范要求，必然也會帶動期貨公司對保險公司提出要求，有利于農業(yè)保險業(yè)務的規(guī)范發(fā)展?！兑?guī)則（試行）》壓實了期貨公司在業(yè)務中的主體責任，強化風險管理，這會降低開展“保險+期貨”業(yè)務的風險。
地方政府大力支持
一直以來，中央“一號文件”對農業(yè)保險高度重視，“保險+期貨”也連續(xù)多年被提及。中央政策文件為“保險+期貨”模式指明了發(fā)展方向，穩(wěn)步推動“保險+期貨”模式對沖市場風險，優(yōu)化農業(yè)風險管理，引起各級政府的高度關注。
北京商報記者了解到，近些年，海南、江蘇、大連等地，“保險+期貨”業(yè)務模式涉農品種逐步擴大，不僅覆蓋率提高，很多地區(qū)的財政支持力度也在加大。如江蘇省，已經連續(xù)三年支持生豬“保險+期貨”試點擴面，該省參保生豬養(yǎng)殖主體自繳保費比例下限達到了10%。
李文中指出，政府給予“保險+期貨”保險支持降低了農戶購買價格保險的成本，使農民更愿意購買相關農產品價格保險，增強了“保險+期貨”業(yè)務的可持續(xù)性，也增強了農戶從事相關農業(yè)生產的積極性，保障農產品的供給安全。
“農產品價格風險是一種系統(tǒng)性風險，并不符合可保風險的要求，因此很難完全依靠保險業(yè)務來大規(guī)模地進行價格風險管理。但是如果采用‘保險+期貨’的模式，就能夠較好地解決這個難題，這也符合我國大國小農國情的需要?！崩钗闹锌偨Y道。
可持續(xù)性有待增強
“保險+期貨”金融綜合支農模式創(chuàng)設于2015年，是保險與期貨開展合作，立足我國基本國情農情、發(fā)揮期貨功能化解中小涉農主體價格風險的創(chuàng)新金融服務探索。
公開數(shù)據(jù)顯示，截至2024年3月底，“保險+期貨”在31個?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）的近1300個縣域落地，為18個涉農產品提供風險管理服務，保障價值1900余億元，賠付金額64億元，惠及農戶近700萬戶次。
《規(guī)則（試行）》起草說明指出，隨著規(guī)模擴大，“保險+期貨”也逐漸暴露出一些問題，包括缺乏統(tǒng)一明確的工作規(guī)范、發(fā)展戰(zhàn)略定位不明晰、行業(yè)生態(tài)需進一步改善、業(yè)務的可持續(xù)性有待進一步增強。在項目推進中，還出現(xiàn)了項目參與主體認知偏差、期貨市場功能作用發(fā)揮有待增強、農業(yè)價格風險保障意義弱化等具體問題。
從重要性來說，“保險+期貨”承載著特殊的為農服務的國家使命和責任，雖底層實質屬于衍生品交易業(yè)務，但不宜將其視為純金融交易屬性的業(yè)務，應當有特殊的制度安排。大國小農國情決定了“保險+期貨”長期存在的必然性。這也是《規(guī)則（試行）》出臺的背景。
北京商報記者 李秀梅
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