建銀國際：下調(diào)微博-SW評級至“中性” 目標(biāo)價(jià)降至77.22港元
建銀國際發(fā)布研究報(bào)告稱，將微博-SW（09898）評級由“跑贏大市”下調(diào)至“中性”，目標(biāo)價(jià)由93.6港元下調(diào)至77.22港元。
報(bào)告中稱，微博第三季業(yè)績超出該行及市場預(yù)期，當(dāng)中最大亮點(diǎn)為在巴黎奧運(yùn)會推動下，公司的廣告收入穩(wěn)健，尤其是來自食品飲料和運(yùn)動服裝的廣告商貢獻(xiàn)顯著。但隨著奧運(yùn)會結(jié)束，公司的廣告收入可能重拾下滑趨勢。
該行認(rèn)為，全面的消費(fèi)復(fù)蘇是微博扭轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)的唯一途徑，因?yàn)楣境^三分之二的廣告商來自消費(fèi)相關(guān)行業(yè)，令其業(yè)務(wù)高度偏向品牌廣告。在未來對微博的復(fù)蘇時(shí)間表有更多明確性之前，該行保守預(yù)測公司第四季收入同比跌4%，明年無增長。
由于基數(shù)較低，該行預(yù)計(jì)微博第四季盈利同比增長29%，但在正常化的基礎(chǔ)上，明年盈利預(yù)測同比跌7%。該行將微博今年盈利預(yù)測上調(diào)4%，以反映第三季業(yè)績超預(yù)期，但將2025和2026年的盈利預(yù)測下調(diào)3%和2%，以考慮廣告開支復(fù)蘇放緩。
標(biāo)簽： 目標(biāo)價(jià) 港元 下調(diào)
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