21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者雷晨 北京報(bào)道 ?11月18日晚間，小米集團(tuán)（1810.HK，下稱“小米”）發(fā)布2024年三季報(bào)。2024年第三季度，小米營(yíng)業(yè)收入達(dá)925.07億元，同比增長(zhǎng)30.5%；經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)62.52億元，同比增長(zhǎng)4.4%。截至9月30日，其現(xiàn)金儲(chǔ)備為1516億元，同比增長(zhǎng)18.7%。

　　算上三季度，小米的營(yíng)收已連續(xù)6個(gè)季度實(shí)現(xiàn)環(huán)比提升。

　　小米業(yè)務(wù)版圖橫跨多個(gè)領(lǐng)域。透過(guò)財(cái)報(bào)來(lái)看，小米手機(jī)業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，汽車(chē)業(yè)務(wù)逼近百億元大關(guān)且虧損收窄，IoT多品類開(kāi)花，互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)亦在利潤(rùn)貢獻(xiàn)上獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷。

　　“不管是小米SU7的成功，還是小米手機(jī)高端化以及大家電的突破，都不是偶然的事件，而是小米方法論和核心能力提升之后的乘數(shù)效應(yīng)結(jié)果?！毙∶准瘓F(tuán)合伙人兼總裁盧偉冰在11月18日晚間的業(yè)績(jī)會(huì)上對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道等媒體表示。

　　記者還注意到，制造業(yè)的外在雖日益醒目，小米骨子里的互聯(lián)網(wǎng)基因卻如影隨形，日漸龐大的用戶規(guī)模，帶動(dòng)高毛利率的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)攀升，凸顯小米互聯(lián)網(wǎng)基因從未褪色。

　　汽車(chē)業(yè)務(wù)收入近百億元

　　財(cái)報(bào)顯示，小米的業(yè)務(wù)主要分為兩大部分，一是手機(jī)×AIoT，其中包括智能手機(jī)、IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、其他相關(guān)業(yè)務(wù)；二是智能電動(dòng)汽車(chē)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)。

　　三季度，小米的手機(jī)×AIoT收入為828.09億元，同比增長(zhǎng)16.8%，毛利率為20.8%。

　　小米的硬件產(chǎn)品，尤其是智能手機(jī)，一直是其在市場(chǎng)上最具競(jìng)爭(zhēng)力的武器。

　　具體來(lái)看，小米智能手機(jī)業(yè)務(wù)三季度收入實(shí)現(xiàn)474.52億元，同比增長(zhǎng)13.9%，全球智能手機(jī)出貨量增至4310萬(wàn)臺(tái)。

　　據(jù)Canalys數(shù)據(jù)，按智能手機(jī)出貨量計(jì)，小米在全球市場(chǎng)連續(xù)17個(gè)季度排名前三，其中在52個(gè)市場(chǎng)排名前三，69個(gè)市場(chǎng)排名前五，在中國(guó)市場(chǎng)排名升至第四，市占率14.7%，連續(xù)3個(gè)季度提升。

　　同時(shí)，小米零售戰(zhàn)略仍在持續(xù)擴(kuò)展升級(jí)。三季度，IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入261.02億元，同比增長(zhǎng)26.3%。這一增長(zhǎng)與小米在新零售戰(zhàn)略下的持續(xù)擴(kuò)張密不可分。

　　截至2024年9月30日，小米在中國(guó)大陸地區(qū)的線下零售店數(shù)量已經(jīng)超過(guò)13000家，龐大的線下網(wǎng)絡(luò)為小米的AIOT產(chǎn)品提供了強(qiáng)大的銷(xiāo)售渠道。

　　同時(shí)，小米在大家電領(lǐng)域亦有突破。三季度，小米的空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)等大家電產(chǎn)品出貨量均實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，其中空調(diào)出貨量超170萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)超55%；冰箱出貨量超81萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)超20%；洗衣機(jī)出貨量超48萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)超50%。

　　平板業(yè)務(wù)繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)。根據(jù)Canalys數(shù)據(jù)，2024年第三季度，小米平板產(chǎn)品全球出貨量同比增長(zhǎng)58.4%，全球排名穩(wěn)居前五，中國(guó)大陸地區(qū)排名穩(wěn)居第三。在可穿戴產(chǎn)品領(lǐng)域，第三季度，小米全球可穿戴產(chǎn)品出貨量同比增長(zhǎng)超過(guò)50%。其中，智能手表及TWS耳機(jī)出貨量均創(chuàng)歷史新高。

　　得益于廣告業(yè)務(wù)及游戲業(yè)務(wù)收入增加，三季度，小米互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入為84.63億元，同比增長(zhǎng)9.1%。

　　三季度，公司廣告業(yè)務(wù)、境外互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入同比分別增長(zhǎng)14.4%、18.3%，境外互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入在整體互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入中占比為32.5%，同比提升2.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　盧偉冰多次表示，小米有三條增長(zhǎng)曲線，一是以手機(jī)、平板和可穿戴為核心的個(gè)人設(shè)備，二是以空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)為核心的家庭設(shè)備，三是以汽車(chē)為核心的出行設(shè)備。

　　作為小米的第三條業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)曲線，汽車(chē)業(yè)務(wù)今年三季度實(shí)現(xiàn)收入96.97億元。

　　記者從小米方面了解到，三季度，小米汽車(chē)產(chǎn)能持續(xù)提升，Xiaomi SU7系列新車(chē)交付達(dá)39790輛，帶動(dòng)小米單車(chē)虧損進(jìn)一步收窄。

　　公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2024年10月，小米汽車(chē)工廠單月生產(chǎn)量及新車(chē)交付量均破20000輛。2024年11月13日，Xiaomi SU7第10萬(wàn)臺(tái)整車(chē)完成下線，創(chuàng)造新車(chē)企10萬(wàn)臺(tái)最快下線紀(jì)錄；2024年11月18日，Xiaomi SU7提前完成10萬(wàn)臺(tái)交付目標(biāo)。2024全年，小米汽車(chē)將全力沖刺13萬(wàn)輛交付新目標(biāo)。

　　此外，小米汽車(chē)銷(xiāo)售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)加速擴(kuò)增。截至三季度末，已在全國(guó)38個(gè)城市開(kāi)業(yè)127家汽車(chē)銷(xiāo)售門(mén)店。

　　機(jī)構(gòu)對(duì)小米未來(lái)增長(zhǎng)的確定性表示看好。中銀國(guó)際研報(bào)表示，對(duì)小米2024年至2026年的發(fā)展前景保持樂(lè)觀，因除在汽車(chē)領(lǐng)域外，小米在智能手機(jī)及IoT領(lǐng)域的高端化戰(zhàn)略亦正重塑消費(fèi)者對(duì)小米品牌的印象。

　　招商國(guó)際分析師認(rèn)為，在小米“人車(chē)家全生態(tài)”體系下，受益于全球份額提升及AI應(yīng)用落地，小米手機(jī)xAIoT基本盤(pán)業(yè)務(wù)將持續(xù)保持強(qiáng)勁，EV業(yè)務(wù)（純電動(dòng)汽車(chē)業(yè)務(wù)）將實(shí)現(xiàn)快速成長(zhǎng)。

　　互聯(lián)網(wǎng)底色依舊鮮明

　　記者注意到，在小米的盈利邏輯中，硬件產(chǎn)品并不是追求高利潤(rùn)的工具。

　　三季度，小米智能手機(jī)業(yè)務(wù)的毛利率受到上游芯片供應(yīng)緊張的影響，呈現(xiàn)出一定的壓力。根據(jù)財(cái)報(bào)，三季度小米智能手機(jī)業(yè)務(wù)毛利率相對(duì)較低，為11.7%。

　　盧偉冰在業(yè)績(jī)會(huì)上解釋道，手機(jī)業(yè)務(wù)季度毛利率波動(dòng)屬正常，主要受兩方面因素影響：一是三季度內(nèi)存價(jià)格處于高峰；二是產(chǎn)品發(fā)布時(shí)間影響毛利率。

　　在他看來(lái)，雖然供應(yīng)鏈價(jià)格波動(dòng)，但漲跌互現(xiàn)，內(nèi)存屏幕自去年三季度起漲，今年一、二季度快速上漲，三季度漲幅放緩，四季度略降，這些波動(dòng)都在可控范圍內(nèi)。

　　“第三季度會(huì)是我們?nèi)晔謾C(jī)毛利率的最低點(diǎn)，我們第四季度一定會(huì)反彈?！北R偉冰指出。

　　與智能手機(jī)業(yè)務(wù)相比，小米的汽車(chē)業(yè)務(wù)雖然目前尚未實(shí)現(xiàn)盈利，但其毛利率卻在逐步提升。

　　三季度，小米智能電動(dòng)汽車(chē)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)經(jīng)調(diào)整凈虧損15億元，單車(chē)虧損約3.7萬(wàn)元，而上一季度則是“賣(mài)一輛虧6萬(wàn)元”。對(duì)比來(lái)看，減虧明顯。

　　同時(shí)，汽車(chē)業(yè)務(wù)的毛利率達(dá)到17.1%，環(huán)比提升1.7個(gè)百分點(diǎn)。

　　據(jù)盧偉冰介紹，三季度，小米汽車(chē)仍處于高投入期，自動(dòng)駕駛等投入具有網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，需做大規(guī)模來(lái)分?jǐn)偝杀?。預(yù)計(jì)汽車(chē)板塊的毛利率將進(jìn)一步改善。

　　相較于手機(jī)、汽車(chē)板塊，IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品業(yè)務(wù)毛利率更勝一籌，為20.8%。

　　不過(guò)，這些硬件產(chǎn)品更多地扮演著引流以及生態(tài)拓展的角色，軟件服務(wù)才是小米當(dāng)前最大一頭“現(xiàn)金奶牛”。

　　記者注意到，互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)已成為小米最賺錢(qián)的業(yè)務(wù)，它以9.15%的收入占比，貢獻(xiàn)了34.71%的利潤(rùn)，毛利率更是高達(dá)77.45%。

　　用戶規(guī)模方面，截至9月末，小米AIoT平臺(tái)已連接IoT設(shè)備（不包括智能手機(jī)、平板及筆記本電腦）數(shù)達(dá)8.61億，同比增長(zhǎng)23.2%；擁有五件及以上連接至小米AIoT平臺(tái)的設(shè)備（不包括智能手機(jī)、平板及筆記本電腦）用戶數(shù)達(dá)1710萬(wàn)，同比增長(zhǎng)24.9%。2024年9月，米家APP月活躍用戶數(shù)超1億，同比增長(zhǎng)19.2%，小愛(ài)同學(xué)月活躍用戶數(shù)同比增長(zhǎng)8.5%至1.35億。

　　今年3月，隨著汽車(chē)業(yè)務(wù)補(bǔ)齊小米“人車(chē)家全生態(tài)”的最后一塊拼圖，自建工廠的舉動(dòng)更是讓小米制造業(yè)的標(biāo)簽愈發(fā)鮮明。但小米集團(tuán)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)雷軍早在六年前就曾強(qiáng)調(diào)，“小米不是單純的硬件公司，而是創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的互聯(lián)網(wǎng)公司。”

　　2018年5月3日，他在以《小米是誰(shuí)，小米為什么而奮斗》為題的公開(kāi)信中提到，盡管硬件是小米重要的用戶入口，但公司并不期望它成為利潤(rùn)的主要來(lái)源。

　　“我們把設(shè)計(jì)精良、性能品質(zhì)出眾的產(chǎn)品緊貼硬件成本定價(jià)，通過(guò)自有或直供的高效線上線下新零售渠道直接交付到用戶手中，然后持續(xù)為用戶提供豐富的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)?！彼f(shuō)，這就是小米獨(dú)創(chuàng)的“鐵人三項(xiàng)”商業(yè)模式：硬件+新零售+互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)。

　　小米集團(tuán)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)部總經(jīng)理劉嬋曾表示，小米已經(jīng)構(gòu)建了一個(gè)全球性的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)生態(tài)，通過(guò)多元化的服務(wù)方式，深入到各類終端和市場(chǎng)的用戶與開(kāi)發(fā)者中?！斑@個(gè)生態(tài)不僅為用戶提供卓越體驗(yàn)，還助力開(kāi)發(fā)者成長(zhǎng)，形成了一個(gè)持續(xù)增長(zhǎng)、相互支撐的良性循環(huán)?！?/p>

　　對(duì)于小米而言，制造業(yè)的標(biāo)簽看似日益凸顯，實(shí)則互聯(lián)網(wǎng)基因始終烙印其中，且愈發(fā)深刻。