搶錢行情？市場，又輪動到了人工智能！
來源：硬核姬老板
昨天銀行集體回調(diào)，指數(shù)也出現(xiàn)了近一周相對來說較大的回撤。該說不說，早上這一波小跳水還是把很多人嚇到。
但幸運的是，昨天上午出了一個王炸：
美國政府批準(zhǔn)了H20的出口許可，英偉達可以開始發(fā)貨了。下午有消息說幾個大廠都在申請采購，而且數(shù)量都不小。
這個消息疊加14號晚上新易盛中報業(yè)績遠(yuǎn)超市場預(yù)期，直接帶動了整個光模塊大漲，盤中我看著創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）就是一個原地起飛……酸瘋了快。
一、市場，又輪動到了人工智能
新易盛的這份業(yè)績預(yù)告，點燃了資金對CPO板塊的熱情，在昨天上證一度跌超1%的環(huán)境下，創(chuàng)業(yè)板漲近2個點。
截至收盤，中際以156億的成交額位居A股榜首。CPO板塊三劍客“易中天”，漲幅都超過10cm，而且成交額都進了前10。
這還沒完，昨天晚上，中際旭創(chuàng)交出了一份亮眼的財報預(yù)告，預(yù)計上半年歸母凈利潤36億元-44億元，同比增加52.64%-86.57%，又是超市場預(yù)期??！
我看今天市場沒啥其他幺蛾子的話，懷疑這份季報又要把CPO板塊的預(yù)期拉起來， 今天開盤創(chuàng)業(yè)板人工智能大概率還要反應(yīng)。
這么掐指一算，人工智能年初那一波后，調(diào)整了一段時間了，這次H20恢復(fù)供貨，國內(nèi)大廠又可以大規(guī)模啟動AI大模型訓(xùn)練，算力需求怕又要迎來爆發(fā)式增長。
而光模塊作為承載算力傳輸?shù)摹案咚俟贰?，需求端大概率是會持續(xù)受益的。
可能有人有點搞不清楚里面的邏輯，那我簡單解釋一下。
大家知道AI的發(fā)展，離不開海量算力支持，像GPT-4、Stable Diffusion、deepseek這種千億參數(shù)級別的模型，需要的算力更是達到夸張級別。
各國在AI領(lǐng)域的軍備競賽，又推動全球算力需求指數(shù)級增長。但是，光有龐大的算力哪夠，高端的大模型，對數(shù)據(jù)中心的要求也更苛刻：超高帶寬、超低延遲和嚴(yán)格的功耗控制。
換句話說，AI的高質(zhì)量發(fā)展，不光需要海量算力，還需要很高的算力使用效率，這就是CPO（光模塊）的意義——光模塊的傳輸速率直接決定了算力效率，因此在AI時代的核心地位愈發(fā)凸顯。
說回英偉達，這等GPU、ASIC芯片生產(chǎn)商，其實都屬于國內(nèi)光通信廠商的海外下游客戶。H20芯片恢復(fù)供貨，可以預(yù)見在華銷量會大增，直接推動光模塊的需求走高。
昨天晚上我寫稿的時候，順便看了下英偉達股價，大漲超4.3%，說明市場資金對H20芯片恢復(fù)供貨這事還是蠻認(rèn)可的。
昨天大漲后有人后臺問了我標(biāo)的，華寶創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）蠻好。
一是它追蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)，從指數(shù)最新成分股來看，業(yè)績炸裂之絕代雙驕：新易盛、中際旭創(chuàng)就在里面，是一只CPO含量極高的指數(shù)。
二是全市場跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能的ETF只有5只，合計規(guī)模不到30億，其中規(guī)模最大的是創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363），最新規(guī)模15.62億，占整體比例超過一半。
而這只ETF也是5只創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF里唯一推出了聯(lián)接基金的（A類：023407.OF；C類：023408.OF）。
另外大家別忘了，這只ETF還是20CM的品種……爆發(fā)力拉滿了。
之前就我覺得大科技板塊調(diào)整的差不多了，但沒想到會以如此突然的方式爆發(fā)，這個市場，果然還是之前說的那樣，蹲在熟悉的板塊中等輪動來就好。
當(dāng)然有人會擔(dān)心行情會不會戛然而止。
朋友們，看融資融券余額，沒想到吧，從2025年4月7日至今，一直上升，目前滬深兩融余額已經(jīng)超過了18700億元，7月以來，已經(jīng)超過300億。
權(quán)益市場情緒火熱到你們都不敢信……
而消息面上，更是強化了市場行情，除了不斷有業(yè)績超預(yù)期的個股出現(xiàn)外，晚上又有中美關(guān)系走向緩和的消息。
仔細(xì)想想，H20解禁，應(yīng)該也是兩國貿(mào)易談判預(yù)熱，如果后續(xù)超預(yù)期情況出現(xiàn)，市場就更有理由向上修正估值了。
但現(xiàn)在唯一的問題就是，因為賺錢效應(yīng)好，市場板塊輪動真的非常之快，大家都在拼命的搶錢，導(dǎo)致每天大家看的眼花繚亂的……
所以我還是那句老話，不要這山望著那山高，要么早信市場一爆發(fā)就下手，要么蹲點，千萬不要一直猶猶豫豫到最后追高，不然真是白浪費那么好的行情。
二、債會繼續(xù)受壓制么？
再說說債這邊?，F(xiàn)在股實在太強了，所以債不太好過，最近一周股債蹺蹺板效應(yīng)已經(jīng)是非常明顯了。
不過除了股以為，債走弱的原因還有最近資金偏緊。不過考慮到昨天是繳稅截止日，央行公開市場開展3425億，凈投放1735億，疊加14日買斷式逆回購操作的1.4萬億，其實資金面總體還是比較呵護的，但R001早盤還是一度升到1． 95%。
原以為債又是苦逼的一天，結(jié)果10：00后6月社零公布，固定資產(chǎn)投資、基建投資等數(shù)據(jù)均走弱，而后中央城市工作會議通稿落地，之前市場傳的棚改是落空了。
從圖上可以看出，房地產(chǎn)是準(zhǔn)備“新模式”取代“棚改”，我們要從“有房住”轉(zhuǎn)向“住的好”，重點在更新而不是擴容。
政策信號弱化房地產(chǎn)的“增量刺激”預(yù)期疊加消息面上利空權(quán)益，但利好債券，債市盤面走出了利空出盡的架勢，長端利率更是有了“下有底”的判斷，順勢下行，保險歡樂的加超長端。
但債現(xiàn)在也不能說馬上就企穩(wěn)，接下來債要看兩個點：
1、稅期周四達到高峰，資金面能不能HOLD??；
2、權(quán)益市場是否能穩(wěn)住。
不過債市經(jīng)過幾天調(diào)整，還是到了性價比較高區(qū)間，今天一波下行后，情緒稍有好轉(zhuǎn)。
現(xiàn)在做債也挺不容易的，隔壁股哐哐的一天20%，債每天為了幾個BP操碎了心。
但從央行對“中小銀行投資債券”給了偏正向的回應(yīng)+資金面呵護的情況來看，后續(xù)市場預(yù)計寬松政策力度不會少，資金大幅收緊的風(fēng)險不大，即便權(quán)益市場對于債有所壓制，估計上行也相對較為溫和。
總之現(xiàn)在的情況是債跌的差不多了，權(quán)益還有可能漲，目前A股慢牛預(yù)期短期很難證偽的前提下，拿著債的人如果風(fēng)險偏好沒上來，也只能蹲在里面慢慢等，下一個可能的拐點可能會在7月會議結(jié)束，即7月底-8月初后。
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